Após um rali de 830% em 3 anos, as corretoras veem mais vantagens nesta ação de metal

A empresa estabeleceu uma meta ambiciosa de se livrar de dívidas no início do FY25.

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Corretoras animam a compra da participação da APL Apollo Tubes em Shankara, com aumento de até 28%

A APL Apollo Tubes, fabricante líder de tubos de aço estrutural, está em uma trajetória de tremendo crescimento nos últimos três anos, entregando um impressionante retorno de 830% para seus acionistas. Durante este período, o estoque disparou de ₹ 124,71 cada para ₹ 1.160.

Além disso, a ação teve um aumento fabuloso de mais de 42% em relação à mínima de um ano de ₹ 816 cada, e produziu um retorno impressionante de 7894% nos últimos dez anos.

Apesar desse desempenho impressionante, as corretoras domésticas continuam otimistas com as ações e aumentam seus preços-alvo após o desempenho robusto da empresa no quarto trimestre do ano fiscal de 2023.

Durante o trimestre, a APL Apollo Tubes registrou um aumento de 14,12% em relação ao ano anterior em seu lucro líquido consolidado para ₹ 202 crore, liderado por um forte crescimento de volume e expansão de margem. O volume de vendas da empresa aumentou 18% A/A para 650kMT, terminando o FY23 com um volume total de vendas de 2,28 MMT, um aumento de 30% A/A.

Sua receita aumentou 5% em relação ao ano anterior para ₹4.431 crore no trimestre do relatório, enquanto o lucro operacional chegou a ₹323 crore, um crescimento de 21,42% em relação ao ano anterior.

As margens EBITDA aumentaram 10% QoQ e 3% YoY para Rs. 4.970/tonelada, liderada pelo melhor desempenho da planta de Raipur, a remoção de descontos com a interrupção do estoque do canal durante o trimestre e o benefício da alavancagem operacional, disse a corretora Sharekhan.

A administração orientou para que o volume de vendas esteja na faixa de 2,8–3 MMT, 3,8–4 MMT e 4,5–5 MMT para FY24, FY25 e FY26, respectivamente. Além disso, a empresa orientou para exportações de 100 mil toneladas no ano fiscal de 24 e espera que chegue a 200–300 mil toneladas nos próximos 2 a 3 anos.

Em relação à lucratividade, a empresa espera um EBITDA de Rs. 5.000 por tonelada para FY24, com um aumento subseqüente para Rs. 5.500–6.500 por tonelada no futuro.

Enquanto isso, o CAPEX para aumentar a capacidade de 3,6 MMT para 5 MMT nos próximos 12 a 18 meses será de Rs. 500–600 crore, que serão financiados por meio de fluxos de caixa internos.

O aumento da capacidade virá de vários locais como Dubai, East India, Raipur e de projetos de desgargalamento. Capex FY23 de Rs. 842,4 crore foram totalmente gastos com provisões internas, disse a corretora.

Além disso, a empresa estabeleceu uma meta ambiciosa de se livrar de dívidas no início do ano fiscal de 25, ao mesmo tempo em que busca ROCEs de 35 a 40% no futuro. Além disso, a empresa prevê oportunidades significativas decorrentes de iniciativas de modernização ferroviária, acrescentou.

A presença da APL em um nicho de negócios, a vantagem do pioneirismo (introdução de produtos inovadores e inéditos) no segmento de tubos de aço estrutural e a melhoria da qualidade dos ganhos (melhor margem/perfil RoE) após a fusão da Tricoat podem ajudar reduzir a diferença de avaliação com outras empresas listadas de materiais de construção (APL negocia a 22x seu FY2025E EPS em comparação com a avaliação de 50x para players como Astral Limited), de acordo com o Sharekhan.

A corretora espera que a APL sustente um alto impulso de crescimento de lucros (projetos EBITDA/PAT CAGR de 45%/52% sobre FY2023–FY2025E), apoiado por crescimento robusto de volume de dois dígitos e expansão de margem.

Portanto, Sharekhan manteve sua classificação de 'compra' para as ações com um preço-alvo inalterado de Rs. 1.425 cada.

Da mesma maneira,Motilal Oswaltambém reiterou sua 'avaliação de compra da ação com um preço-alvo de ₹ 1.490 cada, sinalizando um potencial de alta de 28,44% em relação ao preço de fechamento anterior da ação.